中国外汇行业发展概述一.中国外汇保证金行

游义(墨尔本)(0级持证会员)

中国外汇行业发展概述  
  
一.中国外汇保证金行业概述
         随着网络技术得不断完善与发展，近两年来通过线上进行理财成为投资新宠。中国这个庞大得市场早已成为外汇、期货等各种互联网理财公司得重点开发之地。很显然，互联网理财已经成为中国数亿计得投资者得新宠。中国社科院更是预计2020年中国互联网理财得规模将达到16.74万亿元人名币。
          从2015年开始，国内外汇行业发展迅速，原本在国内站稳脚跟的经纪商继续投入资源，加大对中国二三线城市的“开疆拓土”的力度；尚未进入中国外汇市场的海外经济商，也通过不同的渠道，进入中国市场，试图分一杯羹；国内外汇公司同样看到了其中的机会，他们在海外注册公司，并拿海外监管牌照，以迂回的方式在中国开拓市场。
     
1.1中国零售外汇交易量约310亿美元，占全球的6%-7%
          是什么让这些外汇公司盯着中国市场？据中国社科院和腾讯联合发布的一份报告显示，2005年至2016年，中国居民运用薪资理财的规模成长近10倍，民众薪资收入用于主动理财而非被动储蓄的规模大幅提高。其中，互联网理财更是受到追捧。
          数据显示，2013-2016年3年间，中国民众通过互联网理财的规模，从3853亿元人民币激增到2.6万亿人民币，预估2020年将达到16.74万亿人民币。
          据全国银行业理财信息登记系统披露的数据显示，2016年上半年，个人理财产品的价值上升了12%，至26.3万亿远人民币。另据中国互联网络信息中心的调查，截止2016年年底，近1亿人在互联网购买了此类产品，年增长10%。
         据Aite Group公布的数据显示，2016年，全球日均零售外汇交易量为3740亿美元，其中中国市场份额占比在6%-7%左右，日均零售交易量约在310亿美元。      

1.2偏爱高风险投资，中国外汇交易以男性为主
         FXword联合舆情机构在2016年12月16日-2017年3月25日期间，共计1953名外汇投资者参与的一份调查问卷显示，国内外汇交易主要个人（散户）为主，占交易金额的70%左右，不过，智能交易系统（EA）和资管模式在过去的一年呈现大幅增长态势，这种模式开始逐渐成为外汇交易的中坚力量。
          在外汇个人投资者中，其中男女比例为82%，大幅高于女性的18%，这说明高波动、高风险的外汇投资，更加受到男性欢迎，他们的心理承受能力高于女性。
        不过据FXword的调查问卷显示，尽管男性具有投资冒险精神，但收益这块却很难说好于女性。当然，这种收益统计也比较难，这些设计到个人账户、交易习惯、杠杆比例和不同风险的投资品种。但在高杠杆和高风险的投资品种交易商，男性比女性投资者表现的更为积极，交易的比重也随着市场波动出现明显增长。
         据FXword调查问卷显示，相对传统的证券、债券及期货，外汇交易更趋向年轻化。在日均数百亿美元的中国外汇市场，30-40岁的投资者比例高达55%，40岁以上的投资者比例大约在26%，剩下的19%则是更年期的投资群体，年轻在30岁以下。
        从以上的数据可知，集中在30-40岁的投资者具有更稳健的收入，对于渠道投资需求更为强烈，且风险承受能力更强。此外，在高风险、高杠杆及波动率大的外汇市场，男性投资者仍是主力军         

1.3越来越多的投资者参与外汇交易，近50%交易年限超1年
          FXword的线上调查问卷显示，超过22%的外汇交易年限超过4年，其中一部分甚至超过10年；13%的受访者交易年限介于3-4年；年限在1-2年的交易者占比41%；剩下14%为不足一年的交易者比例。从前数据来看，随着中国外汇市场不断发展及规模扩大，越来越多的投资者已参与到外汇交易中。         

1.4超70%外汇交易者每天至少交易一笔     在调查期间，收不确定性因素影响，市场波动率较大，超过70%受访者每天至少做一笔交易；13%的受访者每天交易10笔以上，甚至更多。        

二.中国香港外汇行业概述         
           尽管香港痛失亚洲第一金融中心的宝座，但其在全球金融市场中的发挥的举足轻重的作用，在亚洲三大金融中心排名中居第二，他们分别是新加坡、中国香港和日本。
         作为世界上最自由、最开放的自由港口城市，香港不断升级完善自身的金融环境和配图服务体系。同时，监管法规缘来缘完善，打击金融违规犯罪的执法力度上愈来愈强。这些都是香港在全球金融中心维持活力的重要保障。      

2.1香港外汇交易量4370亿美元，全球排第四  
        国际清算银行（BIS）在2016年9月份公布的三年一度的外汇市场调查报告中，香港以交易量4390亿美元排名第四，较2013年3200亿美元，增长近37%。这仍说明香港是全球最活跃的外汇交易中心之一，国际资本的自由流入和金融机构的不断进驻，为香港外汇市场注入了更多的活力。     

2.2全球44家公司持有香港三类牌照
        监管制度是香港作为首屈一指的国际金融中心的重要基石。增强香港金融市场的稳健性及竞争力是香港证监会（SFC）的首要任务，SFC确保了香港的监管制度能够在难以预测的市场环境下维持有效的运作。
          据FXFword统计，在过去的2016年，针对外汇等无牌或可疑等违规金融公司或网站，累计发布198条警告信息，2015年为186条，截止2017年3月为32条。
          此外，香港SFC公布的数据显示，在2016年4月-12月的3个季度中，共对5家持牌公司、11位代理人开出980万港币的罚单在这9个月中，SFC共计审核5,880份新牌照申请，这一数据同比下跌4.2%。同时，持有SFC授权的公司、个人和注册机构数量再创新高，达到42,665个，持牌公司共计2,411家，同比增长11%。
        在外汇保证金方面，由于优越的监管环境和良好的营商环境，香港一直成为海外公司的进入中国大陆市场的据点，也是内地进入公司走向全球进入市场的桥梁。为了更好的开展业务，诸多海外公司或国内金融公司申请香港SFC金融牌照。

三.中国台湾地区外汇行业概述
        目前，台湾地区金融主管部门尚未开放外汇保证金交易，这点与中国大陆一样。不过，台湾地区允许银行和群益证券等极少数持牌证券公司开放外汇保证金交易。所有不在（期货交易法）规定之内的金融衍生品交易，均被定性为非法。        

3.1行业概述
       1980年后，中国台湾地区经济发展迅速，故事等金融产品交投活跃，民众对各种金融产品需求大增，外汇保证金开始在台湾地区逐日兴起。由于政府管制，针对外汇保证金交易并未由一套完善的监管体系，导致很多交易经验缺乏的家庭主妇、学生等人士在外汇交易中损失惨重。
        在FXword查询台湾地区相关金融司法文录发现，这点和90年代初的中国大陆非常相似，即这些外汇保证金公司很多都是香港或澳门地区的相关人员带入到台湾市场，并导致很多参与者出现严重亏损。
        FXword查阅相关法规得知，90年代初，台湾地区逐步放开民众汇兑的美元额度，同时也制定了期货的交易法，依期货交易法规定，非期货商或杠杆交易商不得经营期货交易业务。此外，早期台湾地区证券经纪商在其经营所在地经营期货交易不适用期货交易法的规定。不过，新版修订的证券商管理规则做出了改变，明确证券经纪商可以在其经营场所经营衍生性金融产品交易业务。
         随着台湾地区政府逐步开放银行外汇保证金业务及奉行外汇自由化政策，很多当地地下期货公司游走在“期货”和“现货”边缘。然而，台湾地区司法机关对这种非法金融交易行为仍未明确的法律条文作为依据，来追究相关罪责，仅仅依据期货交易法来追究责任人。
         有趣的是，在相关法规方面，台湾地区与中国大陆非常相似，均未有一部或一条有关外汇保证金的法规，这也说明金融主管单位在监管商的缺位。这种情况只会导致金融交易秩序更为混乱，甚至促使非法行为层出不穷。
          目前，在台湾地区，获得许可的银行和证券公司可以从事外汇保证金交易杠杆最大为20倍；个人开设账户需要年满20岁，并填写诸多开户文件及提供相关证明。以台湾远东国际商业银行为例：开户金融为1万美元以上；交易金额最少为20美元，或等值的其他货币，每一个账户设有最高额度；线上询价交易，银行报价买卖差价5个点，免收手续费；限价挂单成交主要货币收3个点差，作为交易成本；保证金比例为5%。就个人投资者而言，门槛极高，这些交易条件限制了多数人交易。
         在传统外汇业务方面，台湾地区（银行业办理外汇业务管理办法）规定，本颁发所称的是外汇业务，主要是进出口外汇业务、一般汇出及汇入汇款、外汇存贷款、外汇担保付款的保证业务、衍生性外汇商品业务及其他外汇业务。
         所谓的衍生性外汇商品业务，主要指涉及外汇，而价值由资产、利率、汇率、股价、指数等或其他相关产品所衍生的交易合约所衍生的合约交易、中介、代理等业务行为。其中，前述讲的交易合约主要是保证金杠杆式合约、期货、远期合约、交换、期权或其他类似性质的合约交易         

3.2本行为持续落实外汇自由化、国际化即定政策及促进外汇业务健全发展，2017年1月份许可或开放办理下列业务：
一.彰化银行申请提供客户临柜办理外币计价黄金存折业务。
二.台新银行申请发行外币可转让定期存单。
三.荷兰商安智银行台北分行办理代理买卖外国债券业务。
四.霸菱证券投资顾问公司办理外币全权委托投资外币有价证券业务。
五.群益证券投资信托公司办理“国内募集或私募外币（含人名币）计价之证券投资信托基金”业务。六.截止2017年1月底止，累计指定银行家数为3,427家，其中台湾地区银行3,389家（包括总行39家，分行3,350家），大陆商业银行3家，外商银行35家。